적립식 투자 vs "하락장 매수": 어느 전략이 실제로 이길까?

QQQ 5.0년 시뮬레이션으로 밝혀낸 시장 타이밍의 놀라운 진실

---

주식 투자를 해보신 분이라면 이런 조언들을 들어보셨을 겁니다:

1. "꾸준히 투자하세요, 타이밍 잡으려 하지 마세요" (적립식 투자, DCA)
2. "하락할 때까지 기다렸다가 싸게 사세요" (하락장 매수, Buy the Dip)

둘 다 그럴듯하게 들립니다. 그런데 실제로는 어느 쪽이 더 나을까요? QQQ(나스닥 100 ETF)를 대상으로 5.0년간 시뮬레이션을 돌려봤습니다. 결과는 여러분을 놀라게 할 수도 있습니다.

실험 설정: 두 전략, 같은 예산

매달 100달러를 투자할 수 있다고 가정해봅시다. 특별한 거 없습니다. 그냥 대부분의 사람들이 공감할 수 있는 일정한 월간 투자 예산입니다.

두 가지 접근법을 테스트했습니다:

전략 1: 적립식 투자 (DCA, Dollar Cost Averaging)

단순하고 지루합니다: 매달 100달러를 그 달 첫 거래일에 가격 상관없이 즉시 투자합니다.

전략 2: 하락장 매수 (Buy the Dip)

좀 더 정교합니다: 매달 100달러를 받지만, 즉시 투자하지 않고 기다립니다. 가격이 20일 이동평균의 95% 아래로 떨어질 때만 매수합니다. 본질적으로 "할인" 가격을 기다리는 겁니다.

시뮬레이션은 2020년 11월 16일부터 2025년 11월 14일까지—5.0년의 기간 동안 1,256일의 거래일을 포함합니다. 이로써 61개월 동안 투자했고, 총 6,100달러를 두 전략에 투자했습니다.

가격은 어떻게 움직였을까?

결과를 살펴보기 전에, 이 기간 동안 QQQ가 실제로 어떻게 움직였는지 봅시다:

위 차트는 전체 5.0년 기간을 보여줍니다. 파란 선은 QQQ의 실제 가격이고, 주황색 점선은 20일 이동평균, 그리고 저 빨간 삼각형들? 하락장 매수 전략이 실제로 매수를 한 순간들입니다.

QQQ는 $284.38에서 시작해서 $608.86로 끝났습니다—무려 114.1%의 상승입니다. 5.0년 보유치고 나쁘지 않네요!

하지만 흥미로운 점이 있습니다: 빨간 삼각형이 얼마나 적은지 보이시나요? 하락장 매수 전략은 61개월 중 17번만 발동했습니다. 즉, 약 72%의 시간 동안 현금을 쥐고 하락을 기다렸다는 뜻입니다.

초기 24개월 자세히 보기

초기 24개월만 확대해서 더 명확히 봅시다:

가격이 초록색 점선(95% 기준선) 위에 머무는 기간들이 보이시나요? 그 기간 동안 하락장 매수 전략은 그냥... 기다렸습니다. 현금을 쌓았습니다. 수익 기회를 놓쳤습니다.

현금 보유의 문제

이것이 하락장 매수 전략의 가장 큰 문제 중 하나로 이어집니다: 현금 드래그(cash drag).

이 차트는 하락장 매수 전략이 언제든 얼마나 많은 현금을 보유하고 있었는지를 보여줍니다. 매달 100달러가 들어옵니다. 때로는 하락이 발생했을 때 즉시 투입됐지만(빨간 삼각형), 대부분은 그냥 거기 있었습니다.

숫자가 이야기를 해줍니다:

• 평균 현금 보유액: $386.07
• 최대 현금 누적액: $1,600.00
• 최종 미투자 현금: $700.00

마지막 숫자가 중요합니다: 하락장 매수 전략은 $700.00가 여전히 현금으로 남아 끝까지 오지 않은 하락을 기다렸습니다. 그 사이 QQQ는 계속 올랐습니다.

결과: 돈으로 보여주세요

좋습니다, 충분히 끌었습니다. 두 전략이 실제로 어떻게 수행했는지 봅시다:

파란 선(적립식 투자)과 빨간 선(하락장 매수)은 대부분의 여정 동안 비슷하게 추적하지만, 특히 시장이 강하게 상승 추세였던 마지막 부분에서 어떻게 갈라지는지 주목하세요.

최종 숫자

적립식 투자 (DCA):

• 최종 포트폴리오 가치: $10,040.50
• 보유 주식 수: 16.49주
• 남은 현금: $0.00
• 총 수익률: 64.60%

하락장 매수:

• 최종 포트폴리오 가치: $9,678.52
• 보유 주식 수: 14.75주
• 남은 현금: $700.00
• 총 수익률: 58.66%

결론: 적립식 투자가 $361.98 더 많았습니다 (하락장 매수보다 3.7% 더 높음).

왜 "하락장 매수"가 저조한 성과를 보였을까?

"할인가에 사는 게 더 나아야 하는 거 아닌가?"라고 생각하실 수 있습니다. 이론적으로는 그렇습니다. 하지만 실제로 무슨 일이 일어났는지 봅시다:

1. 시장이 하락보다 상승을 더 많이 했습니다. QQQ는 이 기간 동안 114.1%나 올랐습니다. 전체적인 추세가 상승일 때, 하락을 기다린다는 것은 수익을 놓친다는 뜻입니다.

2. 현금 드래그가 수익을 죽였습니다. 마지막에 남은 $700.00? 처음부터 투자됐다면 훨씬 더 가치가 있었을 겁니다.

3. 하락이 충분히 깊지도, 자주 발생하지도 않았습니다. 전략은 17번만 매수했습니다. 적립식 투자는 61번 매수했고, 주식을 더 많이 축적할 기회를 얻었습니다.

4. 시장에 있는 시간 > 시장 타이밍. 이 오래된 격언이 사실로 증명되었습니다. 적립식 투자 전략은 거의 전체 시간 동안 완전히 투자되어 모든 상승을 포착했습니다.

그래도 시장 타이밍을 잡고 싶으신가요?

이해합니다. 하락할 때 사는 것이 똑똑해 보이니까요. 그리고 때로는 실제로 똑똑합니다—하락이 언제 일어날지, 얼마나 깊을지 실제로 예측할 수 있다면요.

하지만 문제는: 이 시뮬레이션은 꽤 관대한 "하락" 정의를 사용했습니다 (20일 이평의 95%). 실제로 시장 타이밍을 잡으려는 대부분의 사람들은 훨씬 더 큰 하락을 기다립니다—10%, 20% 또는 그 이상. 이는 훨씬 더 많은 현금 드래그와 훨씬 더 많은 기회 손실을 의미합니다.

결론

5.0년 동안 6,100달러를 투자한 후:

• 적립식 투자는 $10,040.50로 만들었습니다 (64.60% 수익)
• 하락장 매수는 $9,678.52로 만들었습니다 (58.66% 수익)

차이는? $361.98. 크게 들리지 않을 수 있지만 기억하세요—투자한 금액은 정확히 같습니다. 유일한 차이는 언제 투자했느냐였습니다.

제 생각

보세요, 하락장 매수를 절대 하지 말라는 건 아닙니다. 여유 현금이 있고 시장이 폭락한다면, 당연히 하세요! 하지만 정기적인 월간 투자금을 어떻게 할지 결정하려고 한다면? 데이터는 꽤 명확합니다:

그냥 투자하세요. 기다리지 마세요.

투자하기 가장 좋은 때는 어제였습니다. 두 번째로 좋은 때는 오늘입니다. "완벽한" 진입 시점을 기다리는 것은 대개 그 과정에서 꽤 좋은 진입 시점들을 놓친다는 것을 의미합니다.

---

면책조항: 이것은 과거 데이터를 기반으로 한 시뮬레이션입니다. 과거 성과가 미래 결과를 보장하지 않습니다. QQQ가 앞으로 5.0년 동안 114.1% 오르지 않을 수도 있습니다 (또는 더 오를 수도 있습니다—누가 알겠어요?). 이것은 재무 조언이 아니라, 이 특정 테스트에서 숫자가 보여준 것입니다.

방법론 참고: 모든 데이터는 yfinance에서 가져왔습니다. 시뮬레이션은 부분 주식을 가정하고(그래서 정확히 100달러를 매번 투자할 수 있음) 거래 수수료와 세금은 무시합니다. 실제 세상에서는 수익을 약간 깎아먹겠지만, 두 전략에 거의 동일하게 영향을 미칠 겁니다.

---

여러분의 생각은 어떤가요? 이 전략들 중 하나를 시도해보셨나요? 댓글로 알려주세요!