MAG7, 정말 압도적이었나? 숫자로 확인하는 2년간의 진실

"모든 계란을 한 바구니에?" - 데이터가 말하는 진실

지난 2년간 주식 시장을 이야기할 때 빠지지 않는 키워드가 있습니다. 바로 **"MAG7"**입니다. Microsoft, Apple, Alphabet(Google), Amazon, Nvidia, Meta(Facebook), Tesla - 이 7개 기업이 S&P 500 지수를 사실상 좌지우지했다는 이야기, 한 번쯤 들어보셨을 겁니다.

"나머지 493개 기업은 그냥 들러리인가?"라는 농담 섞인 질문도 심심치 않게 나옵니다. 실제로 많은 투자자들이 "MAG7만 사면 되는 거 아니야?"라고 생각하기도 했죠.

하지만 숫자는 정말 그렇게 말하고 있을까요?

2년치 S&P 500 전체 데이터를 뜯어보니, 예상과 다른 흥미로운 사실들이 보였습니다. 지금부터 그 이야기를 풀어보겠습니다.

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1. MAG7, 정말 압도적이었나?

먼저 가장 궁금한 것부터 확인해봤습니다. MAG7의 실제 성과는 어땠을까?

📊 2년간 수익률 결과

종목	2년 수익률	연간 변동성
Nvidia	+289.5%	48.3%
Alphabet	+111.7%	29.6%
Tesla	+100.1%	58.0%
Meta	+90.3%	35.4%
Amazon	+70.2%	27.5%
Apple	+45.4%	28.0%
Microsoft	+36.4%	20.9%
S&P 500 평균	+52.9%	23.7%

숫자를 보는 순간 "어?" 하는 생각이 들었습니다.

Nvidia는 확실히 외계인 수준입니다. 2년 만에 거의 3배가 됐으니까요. Alphabet(Google)과 Tesla도 2배 이상 올랐습니다. 여기까지는 예상 범위 안이었죠.

그런데 Microsoft와 Apple은요?

Microsoft는 36.4%, Apple은 45.4%. 분명히 나쁜 성과는 아닙니다. 하지만 S&P 500 평균(52.9%)보다 낮습니다. 특히 Microsoft는 MAG7 중에서 가장 낮은 수익률을 기록했습니다.

"MAG7은 무조건 S&P 500을 압도한다"는 통념과는 조금 다른 그림이죠.

📈 시간의 흐름으로 보기

수익률 표만 보면 감이 잘 안 올 수 있으니, 실제로 2년간 어떻게 움직였는지 그래프로 확인해보겠습니다. 가독성을 위해 차트를 두 개로 나누어 보여드리겠습니다.

Part 1: 고성장 MAG7 종목 vs 주요 섹터

첫 번째 차트는 Nvidia, Alphabet, Meta, Amazon과 주요 6개 섹터(Technology, Consumer Discretionary, Healthcare, Financials, Communication Services, Industrials)를 비교합니다.

Part 2: 안정형 MAG7 종목 vs 전통 섹터

두 번째 차트는 Tesla, Microsoft, Apple과 전통 섹터 5개(Energy, Consumer Staples, Utilities, Real Estate, Materials)를 보여줍니다.

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이 차트들을 보면 몇 가지 흥미로운 패턴이 보입니다:

1. Nvidia의 압도적 상승 - 녹색 선이 다른 모든 것을 압도합니다. 2024년 중반부터 가속도가 붙었죠.

2. MAG7 내부의 격차 - Part 1의 Nvidia, Alphabet, Meta, Amazon은 가파른 상승세를 보이지만, Part 2의 Tesla, Microsoft, Apple은 상대적으로 완만합니다. MAG7이라고 다 같은 MAG7이 아닙니다.

3. 섹터들의 안정적인 상승 - 점선으로 표시된 섹터 평균들을 보세요. 테크놀로지, 금융, 산업재 섹터가 꽤 견조하게 올랐습니다. 특히 **금융 섹터(Financials)**는 MAG7의 여러 종목을 능가하는 성과를 보였습니다.

4. S&P 500 평균의 선방 - 두 차트 모두에 표시된 검은색 굵은 선이 S&P 500 평균인데, 생각보다 높은 위치에 있습니다. "MAG7 빼면 죽었다"는 이야기와 달리, 나머지 기업들도 꽤 잘했다는 뜻입니다.

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2. 시가총액 집중, 얼마나 심각한가?

"그래도 MAG7이 시장을 지배하는 건 맞잖아?" 라는 반론이 있을 수 있습니다. 맞습니다. 수익률은 비슷해도, 덩치가 다르니까요.

왼쪽 파이 차트를 보면, 샘플 데이터 기준으로 MAG7이 차지하는 비중이 상당합니다. 7개 기업이 수십 개 기업과 맞먹는 규모죠.

오른쪽 막대 그래프는 MAG7 개별 기업의 시가총액을 보여줍니다. Nvidia, Apple, Microsoft가 압도적입니다. 이들 3개 기업만으로도 엄청난 규모죠.

여기서 중요한 질문:

"시가총액이 크다는 건 좋은 투자라는 뜻일까?"

꼭 그렇지는 않습니다. 시가총액이 크다는 건 "이미 많이 올랐다"는 뜻이기도 하니까요. 앞으로의 성장 여력은 오히려 작을 수도 있습니다.

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3. 높은 수익, 그 대가는?

투자에는 공짜가 없습니다. 높은 수익에는 보통 높은 위험이 따라오죠. MAG7의 경우는 어땠을까요?

왼쪽 차트는 연간 변동성을 보여줍니다. 변동성이 높다는 건 주가가 롤러코스터처럼 오르락내리락한다는 뜻입니다. 투자자 입장에서는 심장이 아플 수 있죠.

Tesla: 58%의 변동성 - MAG7 중 가장 높습니다. 100만원을 투자하면 어느 날은 130만원, 다음 날은 70만원이 될 수도 있다는 뜻입니다. 심장 약한 분들은 피해야 할 수준이죠.

Nvidia: 48%의 변동성 - 수익률은 최고였지만, 그만큼 변동도 컸습니다. 2배를 벌려면 2배의 흔들림을 견뎌야 했습니다.

반면 섹터 평균들은 15~20% 대의 낮은 변동성을 보여줍니다. 수익률은 좀 낮아도, 마음 편히 잘 수 있는 투자였던 거죠.

오른쪽 수익률 차트를 보면, 흥미롭게도 **금융 섹터(Financials)**가 90% 이상의 높은 수익률을 기록했습니다. Meta, Amazon보다도 높습니다.

"변동성은 낮은데 수익률은 높은" 투자처가 있다면?

그게 바로 투자자들이 찾는 성배입니다. 이를 측정하는 지표가 있습니다. 바로 Sharpe Ratio입니다.

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4. 진짜 승자는 누구? - 위험 대비 수익률

Sharpe Ratio는 **"위험 1당 얼마의 수익을 벌었는가"**를 보여주는 지표입니다. 숫자가 클수록 "효율적인" 투자입니다.

왼쪽 산점도를 보면, 이상적인 위치는 왼쪽 위입니다. 변동성은 낮고(왼쪽), 수익률은 높은(위쪽) 영역이죠.

• Nvidia는 오른쪽 위에 있습니다. 수익률도 높지만 변동성도 높습니다.
• S&P 500 평균은 중간쯤에 있습니다. 균형잡힌 위치죠.
• **섹터들(삼각형 마커)**은 왼쪽에 모여있습니다. 안정적이라는 뜻입니다.

오른쪽 Sharpe Ratio 차트가 진짜 흥미롭습니다.

🏆 Sharpe Ratio Top 5

1. Nvidia: 5.92 - 역시 1등입니다. 변동성이 높아도 수익률이 워낙 압도적이라 효율성도 최고입니다.

2. Financials (금융 섹터): 4.40 - 이게 핵심입니다! 금융 섹터가 MAG7의 대부분을 제치고 2등을 차지했습니다.

3. Communication Services: 3.83 - 통신 서비스 섹터도 선전했습니다.

4. Alphabet: 3.64 - MAG7 중 Nvidia 다음입니다.

5. Industrials (산업재): 3.58 - 전통 산업도 효율적이었습니다.

Tesla, Meta, Amazon은 Top 5에도 못 들었습니다. 수익률은 높았지만, 그만큼 롤러코스터를 탔기 때문입니다.

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5. 그래서 결론은?

2년간의 데이터가 우리에게 던지는 메시지는 명확합니다:

✅ 맞는 이야기

• Nvidia는 진짜 대단했다: 어떤 지표로 봐도 압도적입니다.
• MAG7은 주목받을 만했다: Alphabet, Tesla, Meta의 성과는 분명히 뛰어났습니다.
• 시가총액 집중은 실제다: 소수의 기업이 시장의 큰 부분을 차지하는 건 사실입니다.

❌ 틀린 이야기

• "MAG7만 사면 된다": Microsoft, Apple은 시장 평균에도 못 미쳤습니다.
• "나머지는 다 죽었다": 금융, 산업재, 통신 섹터는 훌륭했습니다.
• "MAG7이 가장 효율적이다": 위험 대비 수익률로 보면, 섹터 분산 투자가 더 현명할 수 있습니다.

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다음 편 예고: "전통 섹터의 숨은 이야기"

"그렇다면 어디에 투자해야 했을까?"

다음 편에서는:

• 각 섹터의 숨은 승자들을 찾아봅니다
• 리스크 조정 수익률을 더 깊이 파헤칩니다
• MAG7과 낮은 상관관계를 가진 투자처를 발굴합니다
• 2023년 vs 2024년 vs 2025년 시기별로 어떤 섹터가 빛났는지 분석합니다

"모든 계란을 한 바구니에 담았다면?"

그 바구니가 Nvidia였다면 대박이었겠지만, Tesla였다면 심장이 약해졌을 겁니다. Microsoft였다면 시장 평균만도 못한 성과를 냈겠죠.

투자에서 가장 중요한 건 **"운 좋게 맞히기"가 아니라 "지속 가능한 전략"**입니다.

다음 편에서 그 전략을 함께 찾아보겠습니다.

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분석 방법론 노트

이 분석은 2023년 11월부터 2025년 11월까지 2년간의 S&P 500 주간 데이터를 기반으로 작성되었습니다.

데이터 샘플링:

• S&P 500 평균 계산: 약 100개 기업을 샘플링하여 시장 전체 평균을 추정했습니다.
• 시가총액 비교 차트: MAG7 7개 종목과 기타 약 50개 기업을 비교했습니다.
• 섹터 분석: 각 섹터별로 실제 포함된 모든 기업 데이터를 사용했습니다.

과거 성과가 미래 수익을 보장하지 않습니다. 이 분석은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 권유가 아닙니다.