2025년 10월 메타·구글·마이크로소프트 실적. 위너는 구글?

메타·구글·마이크로소프트의 희비가 엇갈린 실적 발표 주간

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🎯 한눈에 보는 요약

기업	매출	전년比	주가 반응	핵심 이슈
구글	$102.4B	+16%	📈 +7.5%	역대 첫 $100B 돌파
마이크로소프트	$70.1B	+13%	📈 +9%	Azure 33% 성장
메타	$51.2B	+26%	📉 -9%	$15.9B 세금 충격

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🔍 구글(알파벳) - 역사적 분기 달성

🎯 한 문장 요약

구글이 역사상 처음으로 분기 매출 1,000억 달러를 돌파했고, 클라우드와 AI 사업이 폭발적으로 성장하면서 투자자들을 흥분시켰습니다.

💰 실적 핵심

매출 (회사가 번 돈) 구글은 3분기에 **1,023.5억 달러(약 140조원)**를 벌었습니다. 예상치 998.9억을 크게 상회하며 분기 사상 처음으로 1,000억 달러를 돌파했어요.

이건 구글 역사상 처음 있는 일입니다!

순이익 (진짜 남은 돈) 순이익은 349.7억 달러로 작년 263억 달러보다 크게 증가했습니다.

주당 순이익(EPS) 조정 EPS는 $3.10으로 예상치 $2.33을 크게 초과했습니다. 예상보다 33%나 더 벌었다는 뜻!

📊 부문별 성과 - 뭘로 돈을 벌었나?

1. 검색 광고 (구글의 주력 상품)

검색 비즈니스에서 565.6억 달러 매출을 올렸고, 전년 대비 15% 증가했습니다.

쉽게 말하면:

• 우리가 구글에서 뭔가 검색할 때 나오는 광고로 엄청 벌었어요
• "AI 검색이 구글을 죽일 것"이라는 걱정이 있었는데, 오히려 더 잘나감
• ChatGPT 같은 AI 챗봇이 위협이 될 거라 했지만, 구글은 여전히 강력함

2. 유튜브 (두 번째 효자)

유튜브 광고 매출은 102.6억 달러로 예상치 100.1억을 넘었습니다.

유튜브 쇼츠(틱톡 경쟁 상품)도 계속 성장 중!

3. 구글 클라우드 (진짜 핵심!)

구글 클라우드 매출은 151.5억 달러로 예상치 147.4억을 상회했습니다.

구글 클라우드가 뭔가요?

• 기업들이 자기 컴퓨터 대신 구글의 슈퍼컴퓨터를 빌려 쓰는 서비스
• 특히 요즘 AI 개발하려면 엄청난 컴퓨터 파워가 필요해서, 스타트업들이 구글 클라우드를 많이 씀
• CEO 순다르 피차이는 "구글 클라우드가 3분기를 1,550억 달러의 미수주 잔고로 마감했다"고 말했습니다.

미수주 잔고가 뭔가요?

• 고객들이 "앞으로 구글 서비스를 이만큼 쓰겠다"고 계약해놓은 금액
• 1,550억 달러 = 앞으로 들어올 돈이 이미 예약되어 있다는 뜻
• 미래 매출이 보장되어 있어서 투자자들이 좋아함

💸 "자본 지출" - 구글도 돈을 퍼붓고 있다

구글은 2025년 자본 지출 전망을 910억~930억 달러로 상향했습니다.

얼마나 올린 건가요?

• 올해 초 전망: 750억 달러
• 중간에 한 번 올림: 850억 달러
• 지금: 910억~930억 달러
• 계속 올리고 있어요!

왜 이렇게 돈을 쓰나요? "비즈니스 전반의 성장과 클라우드 고객들의 수요 때문에" 더 많은 투자가 필요하다고 밝혔습니다.

쉬운 비유:

• 빵집이 장사가 너무 잘돼서 오븐을 2대에서 10대로 늘리는 것
• AI 시대에 컴퓨터(데이터센터)가 더 많이 필요해서 계속 짓고 있음
• 지금 안 지으면 고객이 마이크로소프트나 아마존으로 가버림

📈 시장 반응 - 대박!

주가가 시간외 거래에서 최대 7.5% 상승했습니다.

왜 투자자들이 좋아했나?

1. $100B 돌파의 상징성: 심리적으로 엄청난 마일스톤
2. AI 사업 증명: "AI에 돈 쓰는 게 헛짓이 아니었구나" 확인
3. 클라우드 폭발: 클라우드가 구글의 새로운 성장 엔진임을 증명
4. 검색도 여전히 강함: AI가 구글 검색을 죽이지 못했음
5. 미수주 잔고: 미래 수익이 이미 확정되어 있음

메타와 대조:

• 메타: 세금 폭탄으로 -9% 하락
• 구글: 모든 부문 초과 달성으로 +7.5% 상승
• 같은 날 발표했는데 희비가 엇갈림!

🤖 AI 전략 - 구글은 어떻게 하고 있나?

구글의 AI 무기들:

• Gemini AI: 구글의 ChatGPT 경쟁 제품
• "우리의 자체 모델인 Gemini는 이제 고객들의 직접 API 사용을 통해 분당 70억 토큰을 처리하고 있다"고 CEO가 발표

70억 토큰이 뭔가요?

• AI가 1분에 처리하는 정보량
• 엄청나게 많이 사용되고 있다는 뜻
• 기업들이 구글 AI를 진짜로 쓰고 있음

AI 검색: AI 요약(AI Overviews)과 AI 모드를 검색에 빠르게 글로벌 출시하고 있습니다.

⚠️ 우려 사항도 있나요?

1. 막대한 투자 부담

• 910억~930억 달러는 정말 큰 돈
• 이게 계속되면 이익률이 줄어들 수 있음
• 2026년에는 더 늘어날 것으로 예상

2. 규제 리스크 9월에 유럽연합(EU)에서 광고 기술 사업의 반경쟁 행위로 34.5억 달러 벌금을 맞았습니다.

• 이게 순이익에 영향을 줬음
• 각국 정부가 구글을 계속 감시 중

3. AI 검색 카니발라이제이션

• AI가 답을 바로 보여주면, 광고를 클릭 안 할 수도
• 장기적으로 광고 수익에 영향 가능성

💡 핵심 정리

1. 역사적 분기 = 처음으로 $100B 돌파 ✅
2. 모든 부문 초과 달성 = 검색, 유튜브, 클라우드 다 좋음 ✅
3. AI 투자 보상받고 있음 = 클라우드 폭발 성장 ✅
4. 하지만 투자는 계속 = 2026년도 더 많이 쓸 예정 ⚠️
5. 주가 +7.5% 급등 = 시장이 매우 긍정적 ✅

결론: 구글은 AI 시대에 완벽하게 적응하고 있습니다. 검색도 여전히 강력하고, 클라우드는 폭발 성장 중. 돈을 많이 쓰고 있지만, 그만큼 결과도 나오고 있어서 투자자들이 환호했습니다!

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💻 마이크로소프트 - Azure 폭발 성장

🎯 한 문장 요약

마이크로소프트는 예상을 뛰어넘는 실적을 내고 Azure 클라우드가 폭발했지만, 시간외 거래 초반엔 하락했다가 나중에 반등했습니다.

💰 실적 핵심

매출 (회사가 번 돈) 마이크로소프트는 3분기에 **700.7억 달러(약 96조원)**를 벌었습니다. 예상치 684.2억 달러를 넘었어요.

주당 순이익(EPS) EPS는 $3.46으로 예상치 $3.22를 상회했습니다.

시장 반응 - 혼란스러웠음 초반에는 실적 발표 후 약 3% 하락했으나, 나중에는 약 9% 상승으로 반전했습니다.

왜 이렇게 요동쳤나?

• 처음엔 "기대만큼 폭발적이지 않다"며 실망 매도
• 자세히 보니 실적이 정말 좋았고 미래 전망도 강력해서 다시 매수
• 투자자들이 마소에 대한 기대가 엄청 높았음

📊 부문별 성과 - Azure가 핵심!

Azure 클라우드 (진짜 중요!)

Azure 매출이 33% 성장했고, 이 중 16%포인트가 AI에서 나왔습니다. 애널리스트들의 예상치 30.3%를 상회했습니다.

Azure가 뭔가요?

• 마이크로소프트의 클라우드 서비스
• 구글 클라우드, 아마존 AWS와 경쟁
• 기업들이 서버를 직접 안 사고 마소 걸 빌려씀
• 요즘 AI 개발하려면 Azure 같은 클라우드가 필수

33% 성장이 얼마나 대단한가?

• 이미 거대한 사업인데도 33%씩 자라고 있음
• 빵집이 매년 30% 커진다고 생각해보세요
• 이미 동네 최대 빵집인데 계속 커지는 것

AI가 16%포인트 기여? Azure 전체 성장 33% 중에서 AI 서비스만으로 16%포인트를 만들었다는 뜻입니다.

• ChatGPT 만든 OpenAI가 마소 Azure를 씀
• 다른 기업들도 AI 만들려고 Azure 많이 씀
• AI 붐이 마소에게 돈이 되고 있음을 증명

Intelligent Cloud (Azure 포함 부문)

Intelligent Cloud 부문이 267.5억 달러 매출로 약 21% 증가했고, 예상치 261.6억 달러를 넘었습니다.

🔮 미래 전망 - 더 좋아질 것

4분기 매출 가이던스 마이크로소프트는 4분기 매출을 731.5억~742.5억 달러로 전망했습니다. 중간값이 컨센서스 722.6억 달러보다 높습니다.

Azure 성장 전망 회사는 일정환율 기준 Azure 성장률을 **34~35%**로 예상한다고 밝혔는데, 이는 StreetAccount의 컨센서스 31.5%보다 높습니다.

쉽게 말하면:

• "다음 분기는 이번보다 더 좋을 것"
• Azure가 더 빨리 자랄 것
• AI 수요가 예상보다 강력함

💸 자본 지출 - 얼마나 쓰고 있나?

자본 지출은 파이낸스 리스를 제외하고 167.5억 달러로 거의 53% 증가했습니다. 애널리스트들이 예상한 163.7억 달러를 넘었습니다.

왜 이렇게 돈을 쓰나? CEO 사티아 나델라는 올해 회계연도에 AI 워크로드를 처리할 수 있는 데이터센터 건설에 800억 달러를 쓸 계획이라고 밝혔습니다.

800억 달러?! 엄청난데요?

• 네, 맞습니다. 어마어마한 금액
• 하지만 AI 인프라 구축 경쟁이 치열함
• 지금 안 지으면 구글, 아마존에게 밀림
• 나델라는 "AI가 미래"라고 확신하고 올인 중

AI 수요 > 공급

마이크로소프트 CFO 에이미 후드는 "수요가 조금 더 빠르게 증가하고 있어서, 6월 이후에도 일부 AI 용량 제약이 있을 것으로 예상한다"고 말했습니다.

쉽게 말하면:

• 고객들이 원하는 만큼 컴퓨터를 제공 못함
• 데이터센터를 미친 듯이 짓고 있는데도 부족
• 이건 좋은 신호: 수요가 공급보다 많다는 뜻
• 더 지으면 더 팔 수 있음

🤖 AI 전략 - OpenAI와의 관계

OpenAI와의 특별한 관계

• ChatGPT 만든 OpenAI에 마소가 수백억 달러 투자
• OpenAI는 마소 Azure 클라우드를 주로 씀
• 상업용 계약금이 18% 증가했는데, 이는 OpenAI의 Azure 약정이 주도했다고 밝혔습니다.

쉬운 비유:

• 마소가 OpenAI의 대주주이자 주요 고객
• OpenAI가 잘되면 마소도 두 번 이득
  1. 지분 가치 상승
  2. Azure 사용료 수입

📉 왜 처음엔 주가가 떨어졌나?

마이크로소프트는 실적을 발표했고, Azure 클라우드 컴퓨팅 부문의 성장이 낙관적이었던 투자자들을 처음엔 만족시키지 못했습니다.

투자자들의 초반 반응:

1. 기대치가 너무 높았음: 33% 성장도 "기대만큼"은 아니었다고 생각
2. 즉각적 반응: 자세히 안 읽고 숫자만 보고 실망 매도
3. 관세 우려: 트럼프 관세가 데이터센터 건설 비용을 올릴 수 있음

나중에 왜 반등했나?

1. 실적 재평가: 자세히 보니 정말 좋았음
2. 가이던스 강력: 다음 분기 전망이 예상보다 훨씬 좋음
3. AI 증명: AI 투자가 진짜 돈이 되고 있음을 확인

⚠️ 우려 사항

1. 관세 리스크 트럼프 대통령의 광범위한 관세가 4월 초에 발표되었기 때문에, 낙관적인 전망이 올해 남은 기간 동안 기술 기업들이 어떻게 할지 우려하던 투자자들에게 안도감을 줬습니다.

쉽게 말하면:

• 데이터센터 장비 대부분이 해외에서 옴
• 관세 때문에 비용이 올라갈 수 있음
• 하지만 마소는 "괜찮다"고 자신감 표현

2. 막대한 투자 지속

• 800억 달러 투자는 정말 큰 돈
• 경영진은 자본 지출이 새 회계연도에도 증가할 것이지만, 현재 2025 회계연도보다는 느린 속도로 증가할 것이라고 재확인했습니다.
• 당분간 이익률 압박 계속

💡 핵심 정리

1. 실적 예상치 초과 = 모든 지표가 좋음 ✅
2. Azure 33% 성장 = AI가 돈이 되고 있음 ✅
3. 수요 > 공급 = AI 수요 폭발적 ✅
4. 막대한 투자 계속 = 800억 달러 투입 중 ⚠️
5. 주가 +9% 상승 = 시장 최종적으로 긍정 ✅

결론: 마이크로소프트는 AI 시대의 확실한 승자입니다. Azure가 폭발적으로 성장하고 있고, OpenAI와의 파트너십이 엄청난 시너지를 내고 있습니다. 돈을 어마어마하게 쓰고 있지만, 그만큼 결과도 나오고 있어서 투자자들이 결국 환호했습니다!

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📱 메타 - 세금 폭탄에 주가 급락

🎯 한 문장 요약

메타는 장사는 엄청 잘했는데, 트럼프의 새 세금법 때문에 일회성으로 어마어마한 세금을 내서 당장의 이익이 뚝 떨어졌습니다.

💰 실적 핵심

매출 (회사가 번 돈) 메타는 3분기에 **512억 달러(약 70조원)**를 벌었습니다. 작년 같은 기간보다 26% 더 벌었어요.

쉽게 말하면: 페이스북, 인스타그램, 왓츠앱에 뜨는 광고로 돈을 엄청나게 벌었다는 뜻입니다. 실제로 광고가 보이는 횟수는 14% 늘었고, 광고 하나당 받는 돈도 10% 올랐습니다.

순이익 (진짜 남은 돈) 여기가 문제입니다. 순이익이 27억 달러로 작년보다 83% 급락했습니다.

"83% 급락이라니, 메타가 망하는 건가요?!" ❌ 아닙니다!

🧾 왜 이익이 급락했나? - 세금 폭탄의 비밀

"One Big Beautiful Bill Act"가 뭔가요?

2025년 7월에 트럼프 대통령이 통과시킨 거대한 세금 개혁 법안입니다. 이 법은:

• 일반 사람들의 세금을 줄여주고
• 팁이나 초과근무 수당에 세금을 안 매기고
• 기업들도 장기적으로는 세금을 덜 내도록 했습니다

그런데 왜 메타가 세금 폭탄을 맞았나요?

이 법이 시행되면서 "미국 기업 최저 대체세(Corporate Alternative Minimum Tax)" 때문에 메타가 그동안 쌓아둔 "세금 환급 예정액"의 가치가 사라져버렸습니다.

초보자를 위한 비유:

• 메타는 그동안 "나중에 돌려받을 세금 쿠폰" 같은 걸 많이 갖고 있었어요
• 새 법이 생기면서 그 쿠폰들이 "이제 쓸 수 없는 쿠폰"이 되어버린 겁니다
• 회계 규칙상 쿠폰 가치가 사라진 걸 지금 당장 손실로 기록해야 했어요

그래서 **159억 달러(약 21조원)**를 한 번에 세금으로 기록했습니다.

"159억 달러를 진짜 냈나요?"

❌ 아닙니다! 여기가 핵심입니다.

이건 "비현금(non-cash)" 세금이에요.

쉽게 말하면:

• 실제로 159억 달러를 정부에 송금한 게 아닙니다
• 장부상으로만 기록한 것입니다
• 마치 부동산 가치가 떨어져서 "평가손실"을 기록하는 것과 비슷해요
• 실제로 집을 팔지 않았는데 손실을 기록하는 것처럼요

그럼 좋은 건가요, 나쁜 건가요?

단기적으로: 나쁩니다. 이번 분기 실적이 형편없어 보이니까요.

장기적으로: 좋습니다! 메타는 "2025년 남은 기간과 앞으로 수년간 미국 연방 세금을 훨씬 적게 낼 수 있을 것"이라고 밝혔습니다.

세금 제외하면 실적이 어땠나요?

그 159억 달러 세금 부과를 빼면, 순이익은 186.4억 달러로 작년보다 19% 증가했을 겁니다.

이게 진짜 메타의 실력입니다.

💸 "자본 지출(CapEx)"이 뭔가요?

**Capital Expenditure (자본적 지출)**의 약자입니다.

초보자를 위한 설명:

• 회사가 미래를 위해 건물, 장비, 시설에 투자하는 돈입니다
• 메타의 경우: AI 슈퍼컴퓨터, 데이터센터, 서버 등을 사는 데 쓰는 돈
• 당장은 비용이지만, 나중에 더 많은 돈을 벌기 위한 투자예요

비유하자면: 치킨집 사장님이 새 튀김기를 사는 게 자본 지출입니다. 당장은 돈이 나가지만, 그 튀김기로 더 많은 치킨을 팔아서 돈을 벌 수 있죠.

🤖 메타는 왜 이렇게 많은 돈을 쓰고 있나요?

메타는 2025년 자본 지출을 700억~720억 달러로 상향했습니다. (이전 전망: 660억~720억 달러)

왜 이렇게 돈을 퍼붓나요?

CEO 마크 저커버그는 메타가 AI(인공지능) 프로젝트를 위해 지속적으로 더 많은 컴퓨팅 파워가 필요하다고 말했습니다.

쉽게 말하면:

• AI가 미래의 핵심이라고 확신
• 챗GPT 만든 OpenAI 같은 회사들과 경쟁하려면 엄청난 컴퓨터가 필요
• 지금 투자 안 하면 나중에 뒤처짐
• "2026년 자본 지출은 2025년보다 **훨씬 더 클 것"**이라고 예고했습니다.

📈 투자자들은 어떻게 반응했나요?

주가가 시간외 거래에서 9% 하락했습니다.

왜 나쁜 반응인가요?

1. 세금 충격이 예상 밖: 159억 달러는 어마어마한 금액
2. 계속되는 과도한 투자 우려: AI에 돈을 너무 많이 쓰는데, 언제 회수할 수 있을지 불확실
3. 실적 자체는 좋았지만: 투자자들은 "미래 수익성"을 더 걱정

🔮 미래 전망은?

긍정적인 부분:

• 4분기 매출 전망은 560억~590억 달러로 애널리스트 예상보다 높습니다
• 일일 활성 사용자는 35.4억명으로 전년 대비 8% 증가
• 인스타그램은 월 30억명 사용자 돌파, 스레드도 1.5억명 넘었습니다
• 광고 사업은 여전히 탄탄함

우려되는 부분:

• AI 투자가 너무 많아서 당장의 수익성 압박
• Reality Labs(VR/AR 부문)는 3분기에만 44억 달러 손실
• 투자 대비 수익이 언제 나올지 불확실

💡 핵심 정리

1. 매출 26% 증가 = 사업은 잘됨 ✅
2. 순이익 83% 감소 = 일회성 세금 때문, 실제 사업은 괜찮음 ✅
3. 장기적으로는 세금 부담 줄어듦 ✅
4. 하지만 AI 투자가 너무 많아서 투자자들 걱정 ⚠️
5. 단기 주가는 하락, 장기적으로는 지켜봐야 함 🤔

결론: 메타는 단기적으로는 세금과 과도한 투자로 실적이 안 좋아 보이지만, 실제 비즈니스는 건강합니다. AI가 성공하면 대박, 실패하면... 그건 시간이 말해줄 거예요!

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📈 시장 반응 총평

희비가 엇갈린 이유

기업	시간외 주가	투자자들이 좋아한 점	투자자들이 우려한 점
구글	📈 +7.5%	• $100B 돌파<br>• 모든 부문 초과 달성<br>• AI 성공 증명	• 막대한 투자 지속
마이크로소프트	📈 +9%	• Azure 33% 성장<br>• 강력한 가이던스<br>• AI 수요 폭발	• 초반 기대치 미달<br>• 관세 리스크
메타	📉 -9%	• 매출 26% 증가<br>• 사용자 지속 증가	• $15.9B 세금 충격<br>• 과도한 AI 투자

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🎯 빅테크 3사가 던지는 메시지

공통점: AI 투자 전쟁

세 회사 모두 AI 인프라에 막대한 돈을 쏟아붓고 있습니다:

• 구글: $920억 (계속 상향 중)
• 마이크로소프트: $800억
• 메타: $710억
• 총합: 약 $2,500억 (340조원)

이게 의미하는 것:

• AI는 선택이 아닌 필수
• 지금 투자 안 하면 경쟁에서 낙오
• 단기 수익성보다 장기 지배력이 중요

차이점: 시장의 평가 기준

구글 - "완벽한 균형"

• AI 투자도 하면서 기존 사업(검색)도 지킴
• 클라우드 성장으로 투자 정당성 입증
• 미래 매출($155B)까지 확보

마이크로소프트 - "AI 승자"

• Azure + OpenAI 시너지가 명확
• 수요가 공급을 초과 (좋은 신호!)
• 가이던스가 계속 상향

메타 - "과도한 투자 논란"

• 매출은 최고인데 투자도 최고
• Reality Labs 매년 수십억 달러 적자
• AI 투자 성과가 아직 불명확

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💭 투자자들을 위한 시사점

단기 관점 (1~3개월)

• 구글, 마이크로소프트는 상승 모멘텀 지속 가능
• 메타는 변동성 클 것 (세금 이슈 소화 필요)
• AI 관련 뉴스에 민감하게 반응할 것

중기 관점 (6~12개월)

• 4분기 실적이 더 중요 (연말 광고 시즌)
• AI 수익화 속도가 주가 결정
• 자본 지출 부담이 이익률에 영향

장기 관점 (1년+)

• AI 투자가 수익으로 전환되는지가 관건
• 규제 리스크 주시 필요 (특히 구글)
• 클라우드 시장 점유율 경쟁 심화

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🔚 최종 요약

이번 빅테크 실적 시즌은 **"AI 투자 vs 수익성"**의 줄다리기를 보여줬습니다.

✅ 구글: 완벽한 실적으로 AI 시대 적응력 입증 ✅ 마이크로소프트: Azure 폭발로 AI 리더십 확인 ⚠️ 메타: 강력한 성장에도 세금·투자 부담 압박

핵심 메시지: AI는 빅테크의 미래입니다. 지금은 돈을 쓰는 시기이고, 누가 더 효율적으로 투자하느냐가 5년 후 승패를 가를 것입니다.

투자자 여러분, 단기 변동성에 흔들리지 말고 장기 트렌드를 보세요! 🚀